卷土重來(lái)？傳百麗分拆運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)，最快今年在港上市

2017年百麗集團(tuán)零售額超過(guò)500億，主流觀點(diǎn)認(rèn)為百麗的最大挑戰(zhàn)是現(xiàn)在消費(fèi)者品位正發(fā)生很大的轉(zhuǎn)變。

加入高瓴資本意志的百麗開(kāi)始醞釀大動(dòng)作，據(jù)路透社3月5日消息，于2017年私有化的百麗集團(tuán)已聘請(qǐng)美銀美林銀行幫助其運(yùn)動(dòng)服裝業(yè)務(wù)今年在香港上市做準(zhǔn)備,公司目標(biāo)將其包括Nike和adidas的代理銷售部門(mén)估值提高到200億至250億港元。

去年5月，彭博社就曾援引消息人士透露，百麗控股大股東高瓴資本和鼎暉投資考慮將百麗集團(tuán)旗下運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)拆分，并最早于今年赴港上市，計(jì)劃募資約10億美元。

據(jù)悉，百麗集團(tuán)不僅擁有12個(gè)自有鞋類品牌，還代理Nike、adidas、Puma、Converse等運(yùn)動(dòng)品牌和Moussy、SLY等潮牌的鞋履分銷業(yè)務(wù)。截至2017年2月底，該公司共設(shè)有20716個(gè)銷售點(diǎn)，其中包括13062家鞋類和7654家運(yùn)動(dòng)服裝和服裝店。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)歐睿信息咨詢?cè)缜邦A(yù)計(jì)，中國(guó)運(yùn)動(dòng)服市場(chǎng)的價(jià)值將從去年的400億美元增長(zhǎng)到2023年的580億美元，目前百麗在中國(guó)服裝和鞋履零售市場(chǎng)的份額為6.7%。去年Nike和adidas為中國(guó)最大的兩家運(yùn)動(dòng)服裝公司。

伴隨運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的升溫，國(guó)內(nèi)服飾與運(yùn)動(dòng)品牌正積極布局該領(lǐng)域。特步國(guó)際周一發(fā)布聲明，公司全資附屬Xtep Holdco與合資伙伴Wolverine全資附屬公司已簽訂若干成立合資公司協(xié)議，旨在共同經(jīng)營(yíng)Merrell邁樂(lè)及Saucony圣康尼品牌旗下鞋履、服裝及配飾在大中華區(qū)的開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷及批發(fā)業(yè)務(wù)。

有評(píng)論認(rèn)為，特步國(guó)際此舉或受到安踏多品牌策略成功的影響。去年，安踏體育與方源資本、AnameredInvestments及騰訊組成的投資者財(cái)團(tuán)以46.6億歐元向戶外運(yùn)動(dòng)品牌始祖鳥(niǎo)母公司亞瑪芬體育Amer Sports提出收購(gòu)要約，目前交易已經(jīng)接近完成。

吞下亞瑪芬體育被視作是國(guó)內(nèi)體育資本的一次躍進(jìn)，也是安踏體育作為國(guó)內(nèi)第一大運(yùn)動(dòng)集團(tuán)與其他國(guó)內(nèi)品牌拉開(kāi)差距的重要舉措。亞瑪芬體育是一家國(guó)際體育用品公司，旗下品牌包括奢侈戶外裝備品牌Arc’teryx始祖鳥(niǎo)、山地戶外越野品牌Salomon，以及Peak Performance、Atomic、Suunto、Wilson及 Precor等，去年集團(tuán)銷售額同比增長(zhǎng)7%至26.78億歐元。

被安踏體育超越的李寧則另辟蹊徑，以時(shí)尚化路徑布局運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)。今年2月，李寧第三次登上國(guó)際時(shí)裝周舞臺(tái)，借由“中國(guó)李寧”、“體操王子”等口號(hào)俘獲年輕消費(fèi)者，刺激其市值猛漲了35%至252億港元。

百麗集團(tuán)私有化后的第一個(gè)重要?jiǎng)幼魇欠植鹌煜逻\(yùn)動(dòng)服裝業(yè)務(wù)單獨(dú)上市，自然是有意分一杯羹的體現(xiàn)。2017年4月，高瓴集團(tuán)、鼎暉投資及百麗控股有限公司的執(zhí)行董事于武和盛放組成財(cái)團(tuán)，宣布以531億港元私有化百麗國(guó)際。

私有化過(guò)后，高瓴資本合計(jì)持有百麗56.81%的股份，成為百麗新的控股股東，鼎暉投資持有12.06%，百麗鞋類事業(yè)部總裁兼新業(yè)務(wù)事業(yè)部總裁盛放和于武等管理層合計(jì)持有31.13%。原百麗董事長(zhǎng)鄧耀和CEO盛百椒不再持有公司股份，兩人合計(jì)套現(xiàn)130.93億港元離場(chǎng)。同年7月27日，百麗控股在香港聯(lián)合交易所正式退市。

百麗集團(tuán)私有化退市的消息一度震驚行業(yè)，業(yè)內(nèi)不乏各種一代鞋王落幕的感慨。但也有分析指，此次交易對(duì)百麗而言是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)。百麗創(chuàng)始人、董事局主席鄧耀曾表示啟動(dòng)轉(zhuǎn)型是集團(tuán)目前的當(dāng)務(wù)之急，如果百麗集團(tuán)能夠融合新的資本，充分利用高瓴資本與鼎暉運(yùn)營(yíng)、數(shù)字轉(zhuǎn)型的豐富經(jīng)驗(yàn)，重新發(fā)掘新的市場(chǎng)與價(jià)值，或能實(shí)現(xiàn)一個(gè)雙贏的局面。  

盛百椒早前坦承，集團(tuán)面臨一個(gè)亟待轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)刻，未來(lái)只有將傳統(tǒng)零售模式與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)模式充分融合，結(jié)合新零售戰(zhàn)略，百麗才有可能維持長(zhǎng)期的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，“不轉(zhuǎn)型就會(huì)死掉，最差情況還未到來(lái)”。  

盛百椒在2016年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上也承認(rèn)，業(yè)績(jī)下滑主要由于消費(fèi)者對(duì)鞋品類需求出現(xiàn)很大改變，消費(fèi)者開(kāi)始重視性價(jià)比、便利及個(gè)性化，同時(shí)指出電商的出現(xiàn)對(duì)集團(tuán)造成巨大威脅。

面對(duì)電商和自身的品牌老化等問(wèn)題，私有化后的百麗集團(tuán)正試圖謀求年輕化。去年8月與輕奢女鞋品牌73Hours簽署收購(gòu)協(xié)議，成為后者控股股東。收購(gòu)?fù)瓿珊螅?3Hours保持品牌獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。73Hours由趙若虹創(chuàng)立于2015年。

同時(shí)，以鞋業(yè)起家的百麗集團(tuán)似乎也開(kāi)始看好服飾市場(chǎng)和小眾品牌孵化業(yè)務(wù)。據(jù)時(shí)尚商業(yè)快訊消息，百麗集團(tuán)已入股小眾時(shí)裝品牌initial，但未透露具體的交易金額和股權(quán)占比。initial于2000年創(chuàng)立，其每家門(mén)店均以舒適簡(jiǎn)約的復(fù)古風(fēng)格為設(shè)計(jì)理念，擁有極高的辨識(shí)度。數(shù)據(jù)顯示，目前initial在中國(guó)共擁有105家門(mén)店，年收入已達(dá)10億元人民幣。

私有化后，百麗集團(tuán)很快顯示出積極態(tài)勢(shì)。2018年4月，集團(tuán)交出了轉(zhuǎn)型一年來(lái)的成績(jī)單。2017年集團(tuán)終端零售總額超過(guò)了500億，稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)超過(guò)90億港幣。其中，鞋類業(yè)務(wù)止住了連續(xù)3年下滑態(tài)勢(shì)，運(yùn)動(dòng)品牌業(yè)務(wù)的利潤(rùn)和銷售估計(jì)都實(shí)現(xiàn)了超過(guò)20%以上的增長(zhǎng)，若以20％為基數(shù)計(jì)算，運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)年收入約為273億元。

不過(guò)有分析人士認(rèn)為運(yùn)動(dòng)服裝并非百麗集團(tuán)核心業(yè)務(wù)，代理模式毛利率低，同時(shí)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，此次分拆上市面臨挑戰(zhàn)。但不管怎樣，嘗到了甜頭、成績(jī)開(kāi)始回暖趨勢(shì)的百麗，再加上高瓴資本的全面滲透，這個(gè)曾經(jīng)的“鞋王”勢(shì)必卷土重來(lái)。

截至到目前，百麗集團(tuán)未對(duì)分拆運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)消息作任何回應(yīng)。