Dior或完全私有化 正迎來新一輪的革新

根據(jù)《路透社》的最新消息，在法國總統(tǒng)Emmanuel Macron此前提出的降低私人收購上市公司股權門檻法案通過后，法國奢侈品牌Dior很可能在接下來被LVMH集團總裁Bernard Arnault私有化退市。

這項“l(fā)oi Pacte”的法案初衷是為了促進商業(yè)發(fā)展。法案規(guī)定，只要企業(yè)的最大股東持有該企業(yè)90%-95%的股權就可以強制收購剩余股份并將企業(yè)私有化退市，而在之前，該比例需要至少達到95%以上。

有分析師表明，這一規(guī)則的改變或將重新引發(fā)Bernard Arnault對收購Dior全部股份的興趣。

2017年，Bernard Arnault家族企業(yè)斥資130億美元收購了Dior集團剩余股權，隨后又將Dior時裝部門以65億歐元出售給LVMH。

有內部人士透露，Dior是Bernard Arnault心中最喜愛的品牌，甚至超過了Louis Vuitton。目前LVMH還同時擁有Dior的香水化妝品與時裝部門，預計該部門銷售額有望在2020年擴大至30億歐元。另外，Dior集團也不再經營任何實際業(yè)務，變?yōu)榧兇獾目毓杉瘓F，持有LVMH 41%的股權和56%的投票權。

1984年，35歲的Bernard Arnault從美國回到法國，在法國私有化的浪潮中，收購了Christian Dior的所有者Willot Group(后被Bernard Arnault更名為Financiere Agache)。Bernard Arnault隨后對Financiere Agache控股公司進行了重組。1985年，Bernard Arnault開始擔任Dior集團董事會主席。

在史上首位女創(chuàng)意總監(jiān)Maria Grazia Chiuri的帶領下，Dior時裝現(xiàn)已成為除Gucci外發(fā)展最為迅猛的奢侈品牌，而它們的共同點是都在努力征服千禧一代消費者。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，在2017年前三季度，Dior錄得12%的有機增長。Dior年輕化變革表現(xiàn)出色，盡管LVMH從不在財報中披露旗下品牌的具體業(yè)績數(shù)據(jù)，但該集團在其發(fā)布的去年前三季度財報中透露，Dior對銷售額的增長作出了很大貢獻，期內，該集團時裝皮具部門在延續(xù)漲勢，增幅達14%，為集團貢獻44.58億歐元，已是連續(xù)8個季度雙位數(shù)增長。而去年上半年，該部門銷售額錄得25%的漲幅至85.94億歐元。

現(xiàn)在，Arnault家族掌控下的Dior正迎來新一輪的革新，除女裝創(chuàng)意總監(jiān)外，Dior原CEO Sidney Toledano升任為LVMH時尚皮具部門首席執(zhí)行官，F(xiàn)endi原CEO Pietro Beccari加入Dior擔任CEO。而短短兩季，Dior MEN新任創(chuàng)意總監(jiān)Kim Jones已經為這個高級時裝屋開拓出一個前所未有的全新局面。（深度|DIOR找到了男裝制勝的新法寶）

得益于業(yè)績的持續(xù)上漲，在英國品牌價值咨詢公司Brand Finance最新發(fā)布的“2018年全球品牌500強”報告中，Dior更是首次上榜，總排名446名，在主要服飾及時尚產業(yè)中位列第23名。

事實上，早在2017年4月，LVMH集團主席兼首席執(zhí)行官Bernard Arnault 的家族集團就以 120億歐元的價格收購小股東持有的Christian Dior 集團剩余的25.9%的股權（此前該家族集團已經持有Christian Dior 集團74.1%的股權）。隨后又以65億歐元的價格將當時Christian Dior 集團旗下的高級時裝業(yè)務 Christian Dior Couture出售給了LVMH。

在這期間，Bernard Arnault通過家族企業(yè)持有了Dior集團96.5%的股權，在新法案生效之前，他就已經具備使Dior私有化的權利。

而目前，雖說并沒有壓力迫使Bernard Arnault一定要完成這項舉措，但完全的私有化對Bernard Arnault來說還是有很多好處。

例如，減少財務數(shù)據(jù)的披露，這意味著Dior在今后的運營中可以減少更多文書方面的工作以節(jié)省成本。另外，由于Dior目前還屬于由LVMH和其最終所有者共同控股的公司，私有化的舉措也可以使Bernard Arnault進一步縮短指揮鏈，擺脫LVMH的層面，使其所有權和控制權再結合，有效地降低代理成本。

除此之外，Dior近兩年年輕化的發(fā)展戰(zhàn)略也使品牌獲得了良好的發(fā)展態(tài)勢。

根據(jù)LVMH集團2018年10月9日發(fā)布的第三季度業(yè)績報告，該集團表現(xiàn)最好的時裝和皮具部門收益同比增長了14%至44.6億歐元，除了Louis Vuitton作出的主要貢獻外，Dior也大力推動了集團收益增長，其重新推出的馬鞍包更是成為了熱門單品之一。

不過，對于Bernard Arnault來說，收購Dior剩余的股票使其私有化仍不是一件小事，畢竟就目前看來，Dior剩余的股票價格仍可達到LVMH此前收購豪華酒店連鎖Belmond時出價的四分之三，而隨著之后奢侈品行業(yè)的股價的回升，目前猶豫的時間越久，接下來收購Dior的所付出的價格可能就要更高。

截至周二收盤，LVMH（LVMH.PA）股價上漲1.99%至264.5歐元，市值約為1326億歐元。