森馬1.1億歐收購法國高端童裝品牌Kidiliz 加碼童裝產業(yè)生態(tài)建設

SofizaSAS擁有Kidiliz集團100%股權，Kidiliz集團總部設在法國巴黎，2017年實現(xiàn)銷售額4.27億歐元，已發(fā)展成為歐洲中高端童裝行業(yè)的領軍企業(yè)。

　　公告顯示，Kidiliz集團由Josette和RogerZannier于1962年在法國南部城市Saint-Chamond創(chuàng)立，并由創(chuàng)始人家族持有至今。經過56年的發(fā)展，Kidiliz集團逐步發(fā)展成為歐洲中高端童裝行業(yè)的領軍企業(yè)，旗下?lián)碛?0個具有悠久歷史和鮮明特點的的自有童裝品牌以及反映當下時尚潮流的5個授權業(yè)務品牌，提供從中端到高端定位，從新生兒到青少年，多年齡段差異化的產品選擇。

　　Kidiliz集團總部設在法國巴黎，全球共有8家子公司，擁有11000個銷售網(wǎng)點和829家門店，2017年實現(xiàn)銷售額4.27億歐元。Kidiliz集團在6個國家開設11個采購辦公室，全面實施全球化采購。Kidiliz集團旗下主要業(yè)務包括：Z品牌業(yè)務(1983年創(chuàng)立)，Absorba品牌業(yè)務（1949年創(chuàng)立），Catmini品牌業(yè)務(1972年創(chuàng)立)，Kidiliz多品牌集合店業(yè)務(2015年創(chuàng)立)，授權品牌業(yè)務(主要包括KenzoKids，Levi’sKids，PaulSmithJunior等5個品牌)，其他自有品牌批發(fā)業(yè)務和電商業(yè)務。

　　截至2017年12月31日，Kidiliz集團公司總資產4.96億歐元，負債總額2.10億歐元，凈資產2.85億歐元；2017年Kidiliz集團實現(xiàn)營業(yè)收入4.27億歐元，EBITDA0.20億歐元，稅前凈利潤為-0.24億歐元，稅后凈利潤為-0.27億歐元。

　　森馬服飾表示，此次并購符合公司長期戰(zhàn)略，具有重大意義。如果交易順利完成，公司將成為全球童裝行業(yè)重要的參與者。而標的公司和公司既有的巴拉巴拉品牌童裝業(yè)務在品牌定位和主力市場上具有明確的互補性，在產品設計研發(fā)、國際市場經營和全球采購等價值鏈上具備整合效應。

　　通過此次并購，森馬服飾也將擁有從大眾到高端定位的多元和豐富的童裝品牌組合，具備在歐洲和亞洲主要市場以及其他國際市場的市場進入和經營能力，并擁有全球化的供應鏈布局。面對國內童裝市場的消費升級趨勢和需求，憑借公司在中國市場優(yōu)秀的運營能力，有望協(xié)助標的公司的中國業(yè)務從目前的較小規(guī)�？焖侔l(fā)展到較大規(guī)模，更好對接中國動力。

　　而對于森馬服飾現(xiàn)有的童裝業(yè)務，通過在同一市場提供更多豐富品牌選擇，有望提高消費者和零售商伙伴對公司在童裝行業(yè)專業(yè)度的更高認同，并有助于提高在渠道上的整體吸引力和議價能力，優(yōu)化整體經營成本。

　　從長遠來看，公司通過深度對標和整合成熟市場領先公司的經營能力，包括在品牌營銷，設計研發(fā)，精益零售和全球采購的能力，可以為現(xiàn)有業(yè)務帶來能力提升和更大增長動力。從人力資源的角度，本次交易有助于森馬提升整體的國際化水平，提升綜合人才水平和全面的業(yè)務能力，并提高企業(yè)的美譽度和對優(yōu)秀人才的吸引力。

　　此外，此次交易完成后，Kidiliz集團核心管理層將留任，并將根據(jù)本次交易定價原則參與投資，共同打造新的增長。

　　自2016年1月二孩政策放開以來，母嬰童市場高速增長。二孩政策帶動出生人口穩(wěn)定增長，推動嬰童市場需求的穩(wěn)定擴張，進而促使森馬服飾旗下的中國童裝龍頭品牌巴拉巴拉持續(xù)較快增長。

　　森馬服飾近日公布2017年財報報顯示，截至2017年12月31日，集團營業(yè)總收入增長12.74%至120.26億元，不過營業(yè)利潤則下降19.03%至15.11億元。其中兒童休閑服飾品類營業(yè)收入大漲26.4%至63.3億元，營業(yè)利潤大漲22.42%至26.24億元，毛利率為41.57%。

在休閑服飾持續(xù)下跌的情況下，兒童服飾則成為助力森馬業(yè)績上漲的主要推手，并在營收上趕超休閑服飾。數(shù)據(jù)顯示，森馬在2012年、2013年，休閑服飾主營收入已經連續(xù)兩年下降。其中，2012年，森馬休閑服飾營收為48.8億元，同比下降12.64%;2013年，休閑服飾營收為46.83億元，同比下降4.04%。與此同時，2013年，森馬在全國的門店數(shù)量從4420家減至4029家。

但是，森馬兒童服飾板塊的業(yè)績卻持續(xù)上揚。財報顯示，2008至2016年間森馬旗下童裝品牌巴拉巴拉收入由5.48億上升到50.01億，年均復合增速高達31.8%，目前巴拉巴拉的童裝門店已由2003年的110家發(fā)展到2017年的近4000家，14年來翻了近36倍，且仍在持續(xù)增加。

根據(jù)森馬電商發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年“雙11”期間，森馬銷售額突破8.12億元，旗下童裝品牌巴拉巴拉以3.2億元位列天貓童裝銷量首位。據(jù)了解，2011年開始，巴拉巴拉童裝開始呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，在森馬整體營收中的份額不斷上升。

此外，森馬還在兒童市場上繼續(xù)拓展，森馬服飾還將觸角伸向兒童教育、娛樂等板塊，業(yè)務涉及早教、兒童商業(yè)綜合體夢多多等。2017年下半年，夢多多小鎮(zhèn)年客流累計達220萬人次，年銷售額達2億元，為森馬進軍兒童產業(yè)奠定了堅實基礎。

森馬方面曾表示，未來五年，森馬將堅持服飾主業(yè)，完成休閑裝、兒童服裝向服裝產業(yè)、兒童產業(yè)、電商產業(yè)和新興產業(yè)的發(fā)展格局轉型，完成單品牌向多品牌、批發(fā)能力向零售能力、產業(yè)鏈經營能力向生態(tài)圈經營能力、精英創(chuàng)業(yè)能力向全員創(chuàng)業(yè)能力的發(fā)展動力的轉型

事實上，雖然森馬在兒童服飾市場實現(xiàn)業(yè)績的快速增長，但能否增量成為森馬急需面對的問題。

目前，國內休閑服飾市場已趨于飽和，眾多品牌均在爭搶市場份額，一些強勢品牌也開始出現(xiàn)下滑。面對近年來逐漸火熱的童裝市場， ZARA、優(yōu)衣庫、H&M、GAP等國外品牌也將觸角伸向童裝市場，加之國內品牌江南布衣、安奈兒的異軍突起，品牌之間對于在兒童都市市場的競爭日益激烈，而大力發(fā)展童裝卻并無絕對優(yōu)勢的森馬在其間的生存處境尷尬而危險。

伴隨國內“二孩”政策的放開，森馬在兒童服飾板塊的投入越來越大。數(shù)據(jù)顯示，2016年森馬兒童服飾板塊營業(yè)成本為28.57億元，同比增長22.7%;在森馬整體營業(yè)成本中占比43.45%，而這一數(shù)字在2015年僅為39.51%。

對于兒童服飾業(yè)務的發(fā)展，森馬方面表示，未來將進一步加強渠道管理,提升品牌終端門店形象,推進零售服務商與專業(yè)零售商兩大客戶體系構建工作,圍繞培養(yǎng)客戶能力與提升客戶服務進行了務實有效的工作開展，并持續(xù)推進奧萊渠道建設。同時，提高品類競爭力,加大產品研發(fā)力度的同時持續(xù)優(yōu)化產品結構。加大研發(fā)力度,推動以年齡段為切入點的全品類發(fā)展,推動產品供應體系的改革。進一步整合供應商資源，提升供應鏈效能，并進一步優(yōu)化供應商結構，布局國際市場。

為了進一步鞏固在童裝市場的領導地位，森馬于今年3月宣布與北美第一童裝品牌THE CHILDREN’S PLACE 達成長期戰(zhàn)略合作。根據(jù)協(xié)議，森馬將通過直營、零售商及電子商務的全渠道方式在大中華區(qū)開發(fā)和經營THE CHILDREN’S PLACE業(yè)務。

之前，森馬簽下了歐洲服飾品牌MarcO’Polo、奢侈童裝品牌Sarabanda和Minibanda在中國的獨家代理權，有效期為15年。

森馬服飾意圖打造“木欲成森，三位一體”的兒童產業(yè)生態(tài)圈格局。分析來看，森馬服飾戰(zhàn)略目標明確，通過借助兒童服飾品牌效應與資源優(yōu)勢，意圖輻射至高附加值的兒童教育與文化產業(yè)，建立童裝、教育、文化為主的三位一體產業(yè)生態(tài)圈，，有望超市場預期。如果將童裝業(yè)務比作一“木”，加上教育和文化變?yōu)椤吧�”，三者都被整合在體驗中心的商業(yè)模式中，所以，可以將其稱為“木欲成森，三位一體”的產業(yè)生態(tài)圈格局。