減少打折 Michael Kors更賣(mài)不動(dòng) 同店銷(xiāo)售連跌8季

受超市場(chǎng)預(yù)期的業(yè)績(jī)刺激，周二收盤(pán)，Michael Kors Holdings Ltd.股價(jià)飆升21.54%收?qǐng)?bào)45.25美元，不過(guò)該公司的基本面仍糟糕，其核心的同店銷(xiāo)售數(shù)據(jù)連續(xù)八個(gè)季度下跌。

截止7月1日一季度，Michael Kors Holdings Ltd. 凈利潤(rùn)1.255億美元，較上年同期1.463億美元下跌14.3%，每股收益0.80美元，較上年同期0.83美元下跌3.6%，但遠(yuǎn)超Zacks預(yù)期的0.62美元；5.9%的同店銷(xiāo)售跌幅亦遠(yuǎn)好于Consensus Metrix預(yù)期的8.9%的跌幅。

一季度期內(nèi)，Michael Kors Holdings Ltd. 收入9.524億美元，較上年同期9.879億美元有3.6%的跌幅，Zacks預(yù)期為9.179億美元，固定匯率跌幅2.6%。

股價(jià)飆升同樣受該輕奢集團(tuán)上調(diào)全年預(yù)期刺激，Michael Kors Holdings Ltd. 現(xiàn)預(yù)期2018財(cái)年總收入42.75億美元，上財(cái)年為43.479億美元；每股收益預(yù)期3.62-3.72美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)期16.0%，上述預(yù)期不包括當(dāng)前財(cái)年關(guān)店20-40間造成的一次性4000-6000萬(wàn)美元損失；該集團(tuán)此前的財(cái)年收入預(yù)期為42.5億美元，每股收益預(yù)期為3.57-3.67美元。

上調(diào)收益預(yù)期主要受益于當(dāng)前奢侈品市場(chǎng)轉(zhuǎn)好，特別是中國(guó)消費(fèi)者需求暢旺，而該品牌在抑制折扣方面亦取得一定進(jìn)展，一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率經(jīng)調(diào)整后20.1%創(chuàng)下八個(gè)季度新高，實(shí)際營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則受收購(gòu)大中華業(yè)務(wù)影響暴跌320個(gè)基點(diǎn)至15.7%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.494億美元，按年暴跌20.1%。Michael Kors Holdings Ltd. 一季度毛利潤(rùn)下跌2.8%至5.747億美元，毛利率60.3%按年改善40個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于一季度利潤(rùn)率的改善，Michael Kors Holdings Ltd. 首席執(zhí)行官John Idol 在財(cái)報(bào)會(huì)上稱(chēng)，風(fēng)格正確消費(fèi)者是愿意為全價(jià)產(chǎn)品買(mǎi)單，并指出該公司意大利制造的Bancroft 手袋，即使價(jià)格高達(dá)1000美元，同樣受到追捧。

不過(guò)，Michael Kors 的銷(xiāo)售和同店銷(xiāo)售繼續(xù)下滑顯示，如果不進(jìn)行促銷(xiāo)，該品牌的產(chǎn)品更加賣(mài)不動(dòng)。

此前Michael Kors 亦陷入品牌與百貨渠道的紛爭(zhēng)，縮小該渠道的業(yè)務(wù)，但在一季度財(cái)報(bào)會(huì)上，John Idol 表示今年批發(fā)業(yè)務(wù)會(huì)有改善，美元兌歐元走軟會(huì)刺激游客重現(xiàn)回到美國(guó)消費(fèi)，另外他預(yù)期假日季也會(huì)有強(qiáng)勁表現(xiàn)。一季度，該輕奢零售商北美銷(xiāo)售下跌8.2%至6.341億美元，固定匯率計(jì)算跌幅7.9%；歐洲市場(chǎng)收入下跌10.2%，而亞太市場(chǎng)增幅60.2%。 

Global Data Retail 總經(jīng)理Neil Saunders 在評(píng)價(jià)Michael Kors 一季度業(yè)績(jī)時(shí)表示，該美國(guó)品牌一季度數(shù)據(jù)雖然得到改善，但余下時(shí)間仍需調(diào)整、過(guò)渡；投行Jefferies 分析師Randal Konik 則稱(chēng)，該美國(guó)品牌的轉(zhuǎn)變正在發(fā)生，并可能延續(xù)，同時(shí)承載了該公司對(duì)Jimmy Choo PLC (CHOO.L) 的12億美元交易是積極的；時(shí)尚行業(yè)研究咨詢機(jī)構(gòu)No Agency創(chuàng)始人唐小唐表示，季度改善可見(jiàn)，不過(guò)目前大市亦回暖，且與Coach 蔻馳的競(jìng)爭(zhēng)Michael Kors 明顯處于劣勢(shì)，若進(jìn)一步改善需要有待觀察同店銷(xiāo)售是否能夠盡快回穩(wěn)。

周二的業(yè)績(jī)會(huì)上，John Idol 亦進(jìn)一步重申Michael Kors Holdings Ltd. 奢侈品集團(tuán)的策略，顯示該集團(tuán)與Coach Inc. (NYSE:COH)蔻馳集團(tuán)的另一層面競(jìng)爭(zhēng)剛剛開(kāi)始。

受益于周二股價(jià)暴漲，Michael Kors Holdings Ltd. 今年迄今有5.28%的增幅，唯仍跑輸標(biāo)普500 指數(shù)，且過(guò)去12個(gè)月仍有7.10%的跌幅。

注：由于8月9日，無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)公眾號(hào)Michael Kors和Ralph Lauren兩篇文章標(biāo)題和內(nèi)容調(diào)轉(zhuǎn)，因此今日更正后重新發(fā)布，并為此向廣大讀者致歉。