搜于特南昌投建區(qū)域總部，掌控東南半壁加速供應鏈領域擴張！

本土休閑裝龍頭企業(yè)——搜于特集團股份有限公司（以下簡稱“搜于特”）今天（11月6日）晚間再度發(fā)布公告稱，公司及公司全資子公司東莞市搜于特品牌管理有限公司之控股子公司江西聚構商貿有限公司（以下簡稱“聚構商貿”），將以自有資金預計12億元人民幣，在南昌經濟技術開發(fā)區(qū)（以下簡稱“南昌經開區(qū)”）投資建設東南區(qū)域總部項目。

第一紡織網記者查閱公告了解到，此次搜于特、聚構商貿將在南昌經開區(qū)內投資建設東南區(qū)域總部項目，該項目含東南區(qū)域總部辦公項目和供應鏈產業(yè)基地等，其中，東南區(qū)域總部辦公項目用地約54畝，總投資（含土地、基建、設備投資）約5.7億元，聚構商貿在南昌經開區(qū)注冊成立項目子公司，作為該項目建設主體；供應鏈產業(yè)基地項目用地約185畝，其中一期用地120畝，二期項目用地65畝，總投資（含土地、基建、設備投資）約6.3億元，搜于特將在南昌經開區(qū)注冊成立項目子公司，作為該項目建設主體。

第一紡織網記者此間查閱財報獲悉，截止2017年前三季度，搜于特旗下供應鏈管理子公司已在全國各地設有11家下屬子公司(包含8月新設立珠海及南通子公司)，子公司（公司占比51%，當地具有供應鏈及市場資源的合作伙伴占比49%）通過集中區(qū)域內企業(yè)的原材料采購需求（棉紗、面料等原材料為主，其中棉紗2016年占比超過83%），整合大量訂單資源，向原材料廠家進行大規(guī)模集中采購，降低采購成本、提高效率，為客戶創(chuàng)造價值的同時從中賺取差價。

公開資料顯示，搜于特未來的供應鏈管理業(yè)務是希望在鞏固提升現有服裝品牌業(yè)務基礎上，大力向以供應鏈管理、品牌管理及互聯網金融為核心的時尚生活產業(yè)增值服務領域發(fā)展，將公司打造成為一個覆蓋范圍廣大、供應能力強且具有靈活性的時尚產業(yè)供應鏈服務提供商，打造一個信息、功能服務齊全的B2B制造采購平臺（“時尚智造網”）。

東吳證券分析師馬莉談到，在供應鏈管理業(yè)務如火如荼發(fā)展的同時，搜于特“潮流前線”品牌服飾業(yè)務在時尚休閑服裝市場競爭激烈、各大品牌紛紛向快時尚轉型背景下仍承擔較大經營壓力，收入同比下滑。財報也顯示，受供應鏈管理業(yè)務占比提升影響，今年前三季度，搜于特毛利率、期間費用率分別下降9.12%和5.38%，當期理財產品收益及長期股權投資收益增加帶動投資凈收益同比增長604.28%至6314萬元，部分對沖毛利率下滑的影響，今年一到三季度，搜于特凈利率下降2.10%至5.31%，歸屬于母公司的凈利潤同比增長109.22%，增速低于收入增速。

第一紡織網記者此間也了解到，搜于特在時尚產業(yè)供應鏈管理領域的發(fā)展主要采取股權聯合、資源合作的方式。公司以全資子公司東莞市搜于特供應鏈管理有限公司作為平臺公司，由其在全國各個地區(qū)投資設立多家控股型項目子公司。公司以股權聯合的形式（供應鏈管理公司占比51%，合作伙伴占比49%），吸引那些在時尚產業(yè)具有行業(yè)經驗和行業(yè)資源的合作伙伴共同參與項目型子公司。其中合作伙伴主要提供本區(qū)域的供應鏈資源和市場資源，而公司則利用自身在設計、產品研發(fā)、集中采購、倉儲、配送管理的經驗和優(yōu)勢，提供相關的供應鏈管理服務。

在此過程中，搜于特的盈利模式是：通過發(fā)揮大規(guī)模集中采購的優(yōu)勢，以較為優(yōu)惠的價格從服裝原材料廠家采購原材料，銷售給服裝生產加工廠家或服裝品牌企業(yè)，以及根據服裝品牌企業(yè)的訂單，以較為優(yōu)惠的價格從服裝生產加工廠家采購成衣后銷售給服裝品牌企業(yè)，從而獲取差價收益。此外，搜于特還可以通過提供金融支持，進一步降低采購成本（為供應商提供預付款支持，以及相對較短的付款周期），同時通過提供一系列增值服務（物流管理服務、采購服務、消費者需求信息、設計支持），從而增強客戶的粘性�！�

興業(yè)證券研究員王品輝認為，搜于特所采用的與當地具有市場資源優(yōu)勢的合作伙伴設立合資企業(yè)的模式，與怡亞通的深度供應鏈業(yè)務擴張模式非常接近，這一模式也抓住了互聯網模式的核心精神，其精髓在于：其一，隨著邊際擴張難度快速下降，收入將爆發(fā)式增長；其二，輕資產運營，不受大規(guī)模資本開支拖累；其三，低利潤率甚至免費，達到黏性不斷提高的目的。可以看到，怡亞通自2013年上半年開始對外投資設立省級平臺公司以來，一直保持迅猛的擴張勢頭。目前深度380分銷服務業(yè)務已有公司近200家，與超過1000個快消及家電品牌商達成戰(zhàn)略合作，業(yè)務覆蓋全國25個省級行政區(qū)的200個城市，服務于超過100萬的終端零售門店，業(yè)務規(guī)模居于行業(yè)第一業(yè)務規(guī)模保持了多年的高速增長，因此，搜于特未來借助區(qū)域合作伙伴在時尚供應鏈領域的發(fā)展擴張前景是值得看好的。

第一紡織網記者此前從搜于特方面獲得的一份內部會談紀要顯示，據搜于特投資者關系副總監(jiān)孫曌今年10月中旬在上海透露，搜于特供應鏈管理業(yè)務快速做大的主要原因幾個方面：一是合作股東原來就是當地有規(guī)模的大型商家，具有客戶資源，其原本就有幾億、十多億的業(yè)務規(guī)模。為了充分發(fā)揮合作股東原有團隊的優(yōu)勢，搜于特選擇兼并收購方式，而是采用合作新設公司的方式，共同設立供應鏈管理公司，進行優(yōu)勢互補，合作股東將現有業(yè)務資源導入新成立的供應鏈管理子公司，公司提供研發(fā)設計、采購規(guī)劃等增值服務，共同推動業(yè)務快速發(fā)展；二是搜于特供應鏈管理業(yè)務模式具有顯著優(yōu)勢，通過集中采購，提供研發(fā)設計、采購規(guī)劃等增值服務，能夠爭取到上游優(yōu)惠的采購價格，讓利給下游客戶，能夠為上下游企業(yè)提供新產品、新款式，以及成本分析、流行資訊等研發(fā)設計核心服務，提升上下游企業(yè)產品競爭力，能夠推動客戶向精細化管理轉變，提升經營效益；三是搜于特具有資金優(yōu)勢，通過注入資金，有效緩解了資金緊張局面，通過及時付款獲取更加優(yōu)惠的采購價格，并讓利給下游客戶，打破了市場原有的平衡，吸引了更多的下游客戶，業(yè)務規(guī)模迅速壯大，大幅超過每家供應鏈管理子公司原預計的8-12億元年營業(yè)收入。

孫曌談到，搜于特供應鏈管理業(yè)務為企業(yè)切實節(jié)省了采購成本，對客戶很有吸引力，隨著公司業(yè)務規(guī)模的逐步增大，公司的影響力將進一步增強，將吸引更多的客戶、供應商、潛在合作伙伴參與其中。

而搜于特方面也指出，公司的目標在于成為中國具有領先優(yōu)勢的時尚生活產業(yè)綜合服務提供商，為此，公司在休閑服飾品牌運營、供應鏈管理、品牌管理、創(chuàng)意設計、商業(yè)保理和對外投資等各個業(yè)務領域在全國大力拓展，為利于公司拓展各項業(yè)務，并對各項業(yè)務進行有效管理，公司擬在全國不同區(qū)域建設區(qū)域總部。這是公司推進發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃實施的重大部署，而第一紡織網記者也注意到，搜于特于今年4月25日在湖北荊門高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)投資3億元建設華中區(qū)域總部，10月30日，更是大手筆投資5億元在江蘇震澤投資建設華東區(qū)域總部項目。

搜于特方面今天晚間表示，南昌經開區(qū)是江西省首個國家經濟技術開發(fā)區(qū)，地處中國富庶、經濟活躍、購買力強的長三角、珠三角、閩東南中心地帶，高速公路、鐵路客貨線、國際港碼頭、昌北國際機場、南昌地鐵1號線共同構筑了南昌經開區(qū)“五位一體”的現代綜合立體交通體系；同時，南昌經開區(qū)內擁有江西財經大學、華東交通大學、江西農業(yè)大學等17所高等院校、19所科研機構、6所技工學校，20多萬素質高、創(chuàng)造力強的人才匯聚南昌經開區(qū)。

此外，南昌經開區(qū)所在地江西省南昌市也是中國紡織服裝產業(yè)基地之一，其紡織服裝產業(yè)鏈完整，形成了以服裝為龍頭，帶動棉紡、針織、化纖共同發(fā)展的格局，將逐步發(fā)展成為江西省乃至長江以南地區(qū)最大的紡織原輔料集散中心。南昌經開區(qū)得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢、良好高效的政府服務以及頗具規(guī)模的產業(yè)基礎，有利于發(fā)揮搜于特東南區(qū)域總部的輻射作用，推進公司戰(zhàn)略目標的實施。