森馬服飾擴(kuò)張不斷 1.56億收購(gòu)華人實(shí)業(yè)

　　溫州休閑服裝品牌森馬服飾正在“跑馬圈地”。昨日森馬服飾發(fā)布公告稱，公司計(jì)劃以1.56億元的募集資金拿下浙江華人實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱華人實(shí)業(yè)）100%股權(quán)并承繼相應(yīng)的債務(wù)。

　　記者注意到，公司所購(gòu)資產(chǎn)賬面凈資產(chǎn)為-8995.69萬(wàn)元，評(píng)估值為4933.18萬(wàn)元，1.56億元的最終出資相當(dāng)于評(píng)估值的3.16倍。

　　高溢價(jià)收購(gòu)

　　據(jù)森馬服飾披露，截至2012年2月29日，華人實(shí)業(yè)總資產(chǎn)為1720.4萬(wàn)元，總負(fù)債為10716.1萬(wàn)元，凈資產(chǎn)-8995.69元，旗下最大的資產(chǎn)為一處投資性房地產(chǎn)，即位于浙江省杭州市上城區(qū)延安路236號(hào)的綜合樓，建筑面積2637.77平方米。

　　北京中企華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的評(píng)估報(bào)告顯示，由于采用市場(chǎng)法對(duì)華人實(shí)業(yè)投資性房地產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估后，在溢價(jià)839.57%的基礎(chǔ)上，最終確定華人實(shí)業(yè)凈資產(chǎn)評(píng)估值為4933.18萬(wàn)元。

　　但令人驚奇的是，森馬服飾最終出資額為1.56億元，相當(dāng)于評(píng)估值的3.16倍。按照森馬服飾的說(shuō)法，此交易為承債式收購(gòu)，1.56億元包括4900萬(wàn)元的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款和所承繼的負(fù)債1.07億元。

　　森馬服飾董秘辦一位不愿透露姓名的工作人員告訴記者，“華人實(shí)業(yè)的投資性房地產(chǎn)的評(píng)估值為15587.92萬(wàn)元，感覺(jué)與1.56億元差異不大”，該人士說(shuō)，“我就是杭州人，我認(rèn)為該處地理位置還是不錯(cuò)的”。

　　律師張遠(yuǎn)忠表示，公司最終出資較評(píng)估值再抬高3倍，雖是雙方的協(xié)商結(jié)果，從法律的角度來(lái)講，沒(méi)有問(wèn)題。但作為上市公司，能否對(duì)所有股東都做到公平合理，這筆交易股東會(huì)否接受，就需要看股東大會(huì)的投票了。

　　據(jù)悉，該事項(xiàng)的股東大會(huì)時(shí)間定在6月12日。

　　“空殼公司更好”

　　據(jù)華人實(shí)業(yè)的評(píng)估報(bào)告披露，“從2012年開(kāi)始，企業(yè)開(kāi)始減少貿(mào)易經(jīng)營(yíng)，并于2012年2月起完全停止”。

　　從華人實(shí)業(yè)的資產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，公司在2011年年末的貨幣資金還有4597.02萬(wàn)元，合計(jì)應(yīng)收款還有5177.13萬(wàn)元，合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)為10168.56萬(wàn)元。但到2012年2月29日，華人實(shí)業(yè)貨幣資金僅為34.38萬(wàn)元，合計(jì)應(yīng)收款為12.82萬(wàn)元，合計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)為47.2萬(wàn)元，僅為2011年年末的0.46%。數(shù)據(jù)之間差距巨大。

　　對(duì)此，上述工作人員表示，森馬服飾是以2月底為基準(zhǔn)去談交易價(jià)格的，之前公司的情況不清楚，也不愿意摻和，“其實(shí)有無(wú)資產(chǎn)都無(wú)所謂，對(duì)我們來(lái)說(shuō)沒(méi)什么意義，如果是一個(gè)空殼公司更好”。

　　張遠(yuǎn)忠表示，由于華人實(shí)業(yè)并非上市公司，其資產(chǎn)方面的情況并非簡(jiǎn)單從幾個(gè)數(shù)據(jù)就能做出判定，私營(yíng)企業(yè)即便做了資產(chǎn)轉(zhuǎn)移也很難去說(shuō)什么，手法比如股東分紅、減資等，但由于資產(chǎn)評(píng)估的基準(zhǔn)日為2月底，所以這一現(xiàn)象對(duì)上市公司并沒(méi)有什么影響。